AI基金万家宏观择时多策略A（519212）披露2024年四季报，第四季度基金利润-2.87亿元，加权平均基金份额本期利润-0.3645元。报告期内，基金净值增长率为-12.85%，截至四季度末，基金规模为14.43亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金，长期投资于周期股票。截至1月21日，单位净值为2.189元。基金经理是黄海，目前管理3只基金近一年均为负收益。其中，截至1月21日，万家精选A近一年复权单位净值增长率最高，达-4.59%；万家新利最低，为-6.22%。

　　基金管理人在四季报中表示，四季度，本基金仓位经历了先降后升的过程，也更加集中于我们中长期看好的低负债、高分红和高现金流的优质企业。我们认为目前与10年前2014-2015年行情有所不同，当时以创业板指数为代表的成长股代表着时代的阿尔法，是主线，而沪深300指数代表的价值周期股是贝塔和辅线，而当下以红利央国企所代表的价值周期股反而成了主线，而中小盘成长股则成为边际流动性撬动的辅线。喧嚣过后，市场往往会回归时代的主线和阿尔法。 展望一季度，未来宏观政策核心指向一定是扩内需，稳资产，政策面上整体趋暖；同时随着无风险利率的持续下降，国内优质的权益资产吸引力越发凸显，特别是那些具有垄断性的业务模式、稳定的经营现金流和稳健的财务杠杆等特征的企业，其估值还处于显著折价的状态，我们将持续挖掘此类公司，坚定持有，以实现净值的稳健增值。

　　截至1月21日，万家宏观择时多策略A近三个月复权单位净值增长率为-15.11%，位于同类可比基金88/91；近半年复权单位净值增长率为-8.69%，位于同类可比基金86/91；近一年复权单位净值增长率为-5.99%，位于同类可比基金81/88；近三年复权单位净值增长率为53.63%，位于同类可比基金1/66。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.921，位于同类可比基金2/59。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为26.96%，同类可比基金排名43/65。其中，单季度最大回撤出现在2024年三季度，为21.86%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.15%，同类平均为83.7%。2019年一季度末基金达到93.65%的最高仓位，2020年上半年末最低，为71.23%。

　　截至2024年四季度末，基金规模为14.43亿元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2024年四季度末，基金十大重仓股分别是新集能源、淮北矿业、晋控煤业、山煤国际、陕西煤业、潞安环能、广汇能源、平煤股份、中远海控、华阳股份。

　　核校：杨澎